华泰证券研报暗示，2024年“双11”大促开启，华泰证券追踪梳理了行业最新趋势与重心公司预售情况。从平台端看，本年“双11”各平台纷纷抢跑，活动时代提前10天以上，反馈出流量争夺愈发强烈；同期，平台通过完善商家行状、披发补贴和消耗券等，让利商家和消耗者。从重心板块来看，好意思妆和宠物不时向好势头体育游戏app平台，国货物牌排行进一步普及；家电在政府补贴和大促优惠加握下，需求握续开释；通纳降饰明星单品成交亮眼。瞻望后续，跟着惠民生、促消耗战略握续落地显效，看好消耗板块事迹向好与估值成立。

　　华泰 | 可选消耗：双11前瞻 - 竞争加码，国货领跑

　　中枢不雅点

　　双11全面开启，流量竞争强烈，国货龙头进展亮眼

　　2024年双11大促开启，咱们追踪梳理了行业最新趋势与重心公司预售情况。从平台端看，本年双11各平台纷纷抢跑，活动时代提前10天以上，反馈出流量争夺愈发强烈；同期，平台通过完善商家行状、披发补贴和消耗券等，让利商家和消耗者。从重心板块来看，好意思妆和宠物不时向好势头，国货物牌排行进一步普及；家电在政府补贴和大促优惠加握下，需求握续开释；通纳降饰明星单品成交亮眼。瞻望后续，跟着惠民生、促消耗战略握续落地显效，咱们看好消耗板块事迹向好与估值成立。

　　平台趋势梳理：阵线拉长，行状升级，补贴力度进一步加码

　　本年双11呈现以下三大趋势：1）活动周期拉长，流量争夺强烈：天猫/京东/抖音双11辨别自10月14日/12日/8日运转，同比提前10/11/12天；淘宝和微信竣事互通，在为商家带来新增流量的同期，也意味着前端流量的争夺愈发强烈。2）平台行状升级，裁减商家运营资本：为商家减负成为平台主要发力所在之一，举例天猫推出退货宝行状、零手续费极速回款等福利战略，京东通过“厂货百亿补贴”等技能为商家带来新增流量。3）补贴力度加大，让利消耗者：天猫在跨店满减每满300减50的基础上，特地披发300亿元消耗券；抖音官方立减15%，新增“一件直降”扣头按序供商家采取。

　　重心板块之好意思妆&宠物：增长势头向好，优质国货物牌领跑

　　1）好意思妆：国货排行进一步普及。双11为好意思妆品类中枢大促，销售额约占全年的二到四成。从淘宝头部主播互助坑位数来看，国货物牌连结数小幅减少、外资品牌有所加多；从扣头力度看，筹商到价钱扣头、买赠和平台补贴等，产物得手价同比或进一步下移。把柄天猫数据，双11前两日好意思妆预售榜单中国货排行进一步普及，珀莱雅/可复好意思位列第一/第五，同比握平/普及六名。2）宠物：不时快速增长势头。天猫预售首小时，鲜朗、弗列加稀奇32个宠物品牌预售额同比翻倍，麦富迪、大爱重等73个宠物品牌超前年首日全天；预售前4小时，弗列加特/麦富迪辨别位列天猫宠物品牌预售榜第四/第七。

　　重心板块之家电&纺服：多重补贴加快家电需求开释，通顺单品增速较佳

　　1）家用电器：以旧换新重复平台补贴，双11首日预售额同比高增。把柄天猫数据，空调、雪柜、洗衣机、电视机、开水器、燃气灶和吸油烟机等品类增速居前，同比前年双11首日预售额均翻4倍以上。咱们量度在政府补贴与双11大促加握下，家电消耗需求有望握续开释。2）纺织服装：明星单品成交亮眼，斐乐/阿迪/耐克位列预售榜单前三。把柄天猫数据，双11预售首小时，通顺户生手业6个品牌预售额破亿元，32个明星单品预售额破千万元；斐乐/阿迪/耐克辨别位列首日预售榜单前三名，排行同比+1/+2/-2位。

　　重申看好国货崛起、性价比消耗、品牌出海、预期改善四大投资干线

　　咱们看好惠民生、促消耗等战略落地显效，有望带动消耗板块事迹向好与估值成立。重申推选国货崛起、性价比消耗、品牌出海、预期改善4条投资干线及关联龙头个股：1）国货崛起：优质国货龙头不断清晰，握续夯实品牌/产物/渠谈上风；2）性价比消耗：主打“好而不贵”的性价比消耗有望握续快速增长；3）品牌出海：潮玩/餐饮品牌国际扩展握续鼓动，家电/家居供应链出海才气不断普及；4）预期改善：战略利好地产链情感成立，看好家居、厨电等企业基本面迟缓向好。

　　风险请示：退货率超预期体育游戏app平台，行业竞争加重，需求不足预期。